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南洋股份中报点评:信息安全业务超预期 股权激励费影响短期利润

来源:本站原创发表时间:2019-09-07访问次数:

  【电缆网讯】8月29日,南洋股份发布了2019年半年度报告。上半年,南洋股份实现营收25.79亿元,同比减少5.76%;实现归属于上市公司股东净利润-7,913.02万元,同比减少871.49%。

  上半年南洋股份信息安全业务表现抢眼,上半年收入同比大幅增长63.73%至6.86亿元;其中安全及大数据产品同比增长48.71%至5.84亿元;安全服务业务大增284.63%至1.03亿元。

  公司上半年信息安全业务整体毛利率为50.99%,相比去年同期下降6.08个百分点,分业务看,安全和大数据产品上半年毛利率为50.22%,同比下降8.59个百分点;安全服务业务毛利率为55.38%,[2019-09-07]济南济南章灵村公交车到高铁站同比提升23.82个百分点;天融信上半年实现净利润-5757万元,相比去年同期的878万元的净利润下滑明显,利润下滑主要是因为公司年初实施股权激励计划,本期确认了6763万元的股份支付费用。

  投资建议:维持南洋股份2019-2021年归属于母公司分别为4.18、5.65和7.03亿元的净利润预测。光大证券看好公司作为信息安全领先企业受益于行业边际改善和在云安全、数据安全、白小姐彩图库。工控安全和安全服务等新兴领域的布局带来的业绩弹性,维持“增持”评级。

  风险提示:股东减持对股价造成的压力;并购整合不及预期;云安全等创新业务拓展不及预期;市场整体估值水平下降。


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